Готовината и државните акции на Беркшир Хатавеј, контролирани од еден од најголемите светски претприемачи, Ворен Бафет (94), достигнаа рекордни 334 милијарди долари во третиот квартал од минатата година, објави угледниот Wall Street Journal (The Wall Street Journal – WSJ).
Оваа акумулација на готовина и најликвидни хартии од вредност на Беркшир покрена бројни прашања меѓу акционерите и аналитичарите, особено во време кога се очекува каматните стапки да паднат од повеќегодишните највисоки нивоа.
Аналитичарите се обидуваат да откријат што се крие зад оваа стратегија.
Според податоците на Dow Jones, Бафет, познат како врвен експерт на американската берза и поборник за инвестирање во акции, немал толкав дел од готовина и државни записи на своите сметки од 1998 година.
– Што ќе прават со сите тие пари? Ова е екстремно“, коментира Стивен Чек, главен инвестициски директор на Check Capital Management.
Аналитичарите сметаат дека Бафет и неговиот тим проценуваат дека цените на акциите се превисоки и дека во моментов не гледаат сигурни можности за профитабилни инвестиции. Индексот S&P 500 неодамна достигна ново рекордно високо ниво и се зголеми за 4% во 2025 година, по две години раст над 20% годишно.
Тие не добија одговор и во традиционалното годишно писмо на инвеститорот познат по неговите внимателни купувања на акции. Тој не објасни зошто се чини дека се повлекува од пазарот. Наместо тоа, Бафет нагласи дека овој пристап во никој случај не значи дека се оддалечува од инвестирање во акции.
„И покрај тоа што некои коментатори во моментов сугерираат дека Беркшир поседува невообичаено голема сума на готовина, огромното мнозинство од вашите пари сè уште се инвестираат во акции. Тој приоритет нема да се промени“, напиша Бафет во своето годишно писмо објавено во саботата.
Иако продолжи да продава акции, Бафет рече дека Беркшир ќе продолжи да ги фаворизира инвестициите во акции пред готовината.
„Акционерите на Беркшир можат да се уверат дека ние секогаш ќе инвестираме голем дел од нивните пари во акции – главно американски, иако многу од овие компании имаат значајни меѓународни операции. Беркшир никогаш нема да претпочита да чува готовина отколку да поседува добри компании, без разлика дали тие се целосно или делумно во наша сопственост“, напиша Бафет.
Севкупно, Беркшир продаде акции во вредност од над 134 милијарди долари во 2024 година, првенствено намалувајќи го својот удел во двете најголеми инвестиции – Apple и Bank of America.
Во исто време, Бафет не покажува никаков интерес за откуп на сопствените акции.
Бафет останува пасивен и покрај силниот пазар, додека индексот S&P 500 бележи раст од повеќе од 20% две последователни години и продолжува да расте оваа година. Сепак, во последните денови се појавија првите знаци на нестабилност, со загриженост за забавување на економијата, нестабилност предизвикана од наглите промени во политиката на претседателот Доналд Трамп и високи вреднувања на акциите.
Акциите на Беркшир пораснаа за 25% и 16% во изминатите две години.
Во своето годишно писмо, Бафет посочи дека високите цени на акциите го загрижуваат, иако тоа не го кажа директно.
„ Кога инвестираме, ги избираме оние средства што ни овозможуваат најдобро да ги искористиме вашите заштеди (и на вашето семејство). Често ништо не изгледа привлечно и многу ретко наидуваме на можности кои целосно нè пленат“, напиша Бафет
Бафет, исто така, го искористи писмото за уште еднаш да ја изрази својата доверба во неговиот наследник Грег Абел, дури и споредувајќи го со покојниот Чарли Мангер.
„Грег покажа извонредна способност да ги препознае вистинските моменти за дејствување, исто како што тоа го правеше Чарли“, напиша Бафет.
На минатогодишниот годишен состанок, Бафет изненади многумина со објавувањето дека Абел, потпретседател за операции, ќе го има последниот збор во сите инвестициски одлуки на Беркшир, вклучително и управувањето со портфолиото на јавните акции.
Некои аналитичари и инвеститори шпекулираат дека конзервативните одлуки на Бафет во изминатата година не се сигнал за корекција на пазарот, туку начин да се подготви теренот за Грег Абел. Ова би значело намалување на преголемите позиции и зголемување на готовинскиот фонд што Абел ќе може да го користи кога ќе ја преземе компанијата.
Сепак, Бафет даде навестување во која насока планира да го насочи капиталот – кон јапонските трговски куќи, во кои Беркшир почна да инвестира пред речиси шест години.
„Со текот на времето, веројатно ќе видите дека Беркшир го зголемува својот удел во сите 5 трговски куќи“, напиша Бафет.
